304不銹鋼圓鋼期貨已成全球流動性強的金融衍生品

繼螺紋鋼、焦炭和焦煤期貨之后，全球****以實物交割的304不銹鋼圓鋼期貨于2013年10月18日在大商所順利上市，使鋼鐵產業鏈的避險工具更趨完善。上市一個月以來，作為期貨新品種，鐵礦石期貨交投較為活躍，產業客戶參與較為積極，市場運行平穩，價格圍繞現貨供求波動，價格發現和避險功能逐步顯現，交上了一份令市場較為滿意的答卷。
截至上周五，鐵礦石期貨上市后的21個交易日里，各月合約累計成交254.9萬手（雙邊，下同，合25490萬噸），總成交金額為2405.47億元，日均交易量12.14萬手、日均成交金額114.55億元，日均持倉量11.48萬手。從交易和持倉情況看，好于多數近年來上市的大合約品種首月表現，例如，其交易量是目前大商所活躍品種之一的焦炭上市首月的近2倍，日均持倉遠超焦炭。
【期貨價格運行穩健，法人客戶參與積極】
從上市一月來價格運行情況看，鐵礦石期貨價格首月呈現出先跌后穩的走勢，運行穩健，價格波動圍繞現貨供求并體現了市場預期。良運期貨分析師何北表示，鐵礦石期貨上市后走出了下跌后企穩的走勢，期貨價格低于現貨價格并且遠月價格低于近月價格，呈現空頭排列，這一走勢及價差結構符合市場對于鐵礦石基本面的預期。
根據大商所統計的數據，在交易方面，鐵礦石期貨表現較為突出的一大特點是法人客戶參與積極。鐵礦石期貨上市首日，法人客戶參與數即近200家；一個月以來，法人客戶數量穩步上升。至11月15日，有近500家法人客戶參與了鐵礦石期貨交易；首月法人客戶成交量28.85萬手、成交額271.75億元，日均成交量1.37萬手、日均成交額12.94億元、日均持倉量3.54萬手；法人客戶成交量和持倉量分別占全部客戶成交量的11.32%、持倉量的30.87%，接近國內期貨市場法人客戶成交和持倉占比的平均水平。從參與企業產業鏈分布情況來看，礦山、鋼廠和貿易企業均有參與，其中貿易商參與更為積極，日均成交量占鐵礦石法人客戶比例的46%。
【己成為全球流動性高的礦石衍生品】
據大商所介紹，從全球鐵礦石衍生品交易情況看，國內鐵礦石期貨目前日均成交量超過了國際上其它鐵礦石衍生品交易水平，己成為流動性高的鐵礦石衍生品。
統計數據顯示，國內鐵礦石期貨日大成交量為10月18日的33.87萬手，以每手100噸計為3387萬噸。而新加坡交易所鐵礦石掉期合約自2009年4月27日推出以來，高月成交量僅為今年7月份創下的2331.55萬噸。
“隨著國內鐵礦石期貨市場逐漸活躍，市場注意力必將向國內期貨市場轉移，”國泰君安期貨分析師付陽指出，目前新交所的鐵礦石掉期市場成交量較小、且非實物交割，難以為國內礦石企業規避價格風險起到更大作用，而普氏指數等國際礦價指數市場一直有定價不夠公平透明的質疑，國內鐵礦石期貨以國內大量現貨流通量為背景、通暢的交割渠道設計為基礎，在真金白銀的市場投票下，必然會產生更為公平公正的價格，相信鐵礦石期貨的市場定價會對行業產生深遠影響。